British Business Bank inyecta £90M en fondos VC europeos y apunta al Scaleup Fund de la UE

¿Qué ha ocurrido?

La British Business Bank (BBB), el banco público de inversión del Reino Unido, ha respaldado a 10 fondos de capital riesgo (VC) con un total de £90 millones (aproximadamente €105 millones), según ha revelado Sifted en exclusiva. Los fondos seleccionados incluyen tanto gestoras británicas como europeas, con un enfoque en tecnologías deep tech, clima y salud. Paralelamente, BBB está evaluando la posibilidad de adquirir una participación en el Scaleup Fund de la UE, un fondo de €5.000 millones lanzado por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para apoyar a empresas en fase de crecimiento.

¿Por qué es importante?

Esta es la primera vez que BBB invierte directamente en fondos de capital riesgo con sede en la Unión Europea, lo que representa un cambio significativo en su estrategia posterior al Brexit. Tradicionalmente, el banco se había centrado en el mercado interno británico. La medida busca mantener la conectividad del ecosistema emprendedor del Reino Unido con el continente, asegurando que las startups británicas sigan teniendo acceso a capital y redes paneuropeas. Además, la posible entrada en el Scaleup Fund de la UE podría dar a Reino Unido influencia en la mayor iniciativa de capital riesgo público de Europa.

Consecuencias y análisis

Para el ecosistema emprendedor británico

La inyección de £90 millones en fondos europeos ayudará a que las startups británicas puedan captar inversión de fondos que operan a escala continental. Sin embargo, también podría generar fuga de talento y empresas hacia la UE si los fondos respaldados deciden priorizar startups europeas. Según datos de Sifted, el 40% de los fondos seleccionados tienen oficinas en Reino Unido, lo que mitiga este riesgo.

Para la relación Reino Unido-UE

La participación en el Scaleup Fund sería un gesto político relevante, ya que el fondo es una iniciativa emblemática de la UE para fomentar la soberanía tecnológica. Sifted señala que las negociaciones están en una fase temprana y que el BEI exige a los inversores no pertenecientes a la UE que contribuyan proporcionalmente a los costes de gestión, lo que podría encarecer la operación para el contribuyente británico.

Para el mercado de capital riesgo europeo

La entrada de BBB como inversor en fondos europeos inyecta liquidez y credibilidad. No obstante, algunos gestores de fondos temen que la presencia de un inversor público británico pueda complicar la obtención de financiación de otras fuentes europeas, especialmente en sectores sensibles como defensa o inteligencia artificial.

¿Qué deben saber los lectores?

• Los fondos respaldados: Entre los 10 fondos se encuentran EQT Ventures, Northzone, Balderton Capital y Atomico, todos con presencia en Londres y en la UE.
• El Scaleup Fund: Es un fondo de fondos gestionado por el BEI que invierte en VC europeos para apoyar la expansión de startups. Su tamaño objetivo es de €5.000 millones, con una primera ronda de cierre de €1.500 millones ya comprometidos.
• Condiciones: La inversión de BBB en el Scaleup Fund estaría sujeta a que el Reino Unido iguale las condiciones de los inversores de la UE, lo que incluye compartir datos y cumplir con la regulación de ayudas de estado.
• Impacto en startups: Las startups británicas que busquen rondas de Serie B o superiores podrían beneficiarse de un mayor pool de capital, pero también enfrentarán una mayor competencia de startups europeas por esos fondos.

Contexto histórico

La British Business Bank se creó en 2014 para aumentar la oferta de financiación a las pymes británicas. Tras el Brexit, el banco ha ido ampliando su mandato para incluir inversiones internacionales, con el objetivo de compensar la pérdida de acceso a programas europeos como Horizon Europe. En 2023, BBB lanzó un programa de coinversión con fondos de VC internacionales, pero esta es su primera apuesta directa en fondos con sede en la UE.

Especulación y no confirmado

La información sobre la posible participación en el Scaleup Fund no ha sido confirmada oficialmente ni por BBB ni por el BEI. Sifted cita fuentes cercanas a las negociaciones, pero advierte que el acuerdo podría no concretarse si las condiciones políticas o financieras no son favorables. Asimismo, se desconoce el importe exacto que BBB estaría dispuesta a invertir en el Scaleup Fund.

Conclusión

La British Business Bank está dando un paso audaz para mantener la integración del ecosistema emprendedor británico con Europa. Si la apuesta por el Scaleup Fund se materializa, Reino Unido podría recuperar parte de la influencia perdida en la política de innovación europea. Sin embargo, el éxito dependerá de la capacidad de BBB para negociar condiciones equitativas y de que los fondos respaldados logren rendimientos atractivos para el contribuyente británico.