Europa lanza fondo de 500M€ para recuperar su defensa tecnológica

El 17 de junio de 2025, los fondos de capital riesgo AVP y Earlybird anunciaron la creación de E2D (European Defence & Dual-Use), un fondo de 500 millones de euros dedicado a startups europeas de defensa y tecnología dual. La iniciativa busca revertir la abrumadora ventaja de Estados Unidos en la financiación de defensa tecnológica dentro de la OTAN. Según datos proporcionados por los propios fondos, desde 2019 Estados Unidos ha captado aproximadamente el 85% de toda la financiación de capital riesgo en defensa de la OTAN, mientras que Europa apenas ha recibido el 6,2%. Este desequilibrio refleja una dependencia estratégica que Europa busca corregir con urgencia.

El contexto geopolítico actual es clave. La invasión rusa de Ucrania en 2022 impulsó a los países europeos a aumentar drásticamente el gasto en defensa. La OTAN estima que en 2024 los miembros europeos gastarán colectivamente más de 380.000 millones de dólares en defensa, y se espera que esa cifra supere los 500.000 millones en 2030. Sin embargo, la mayor parte de ese dinero se destina a sistemas tradicionales (tanques, aviones, municiones) y no a la innovación tecnológica disruptiva. El capital riesgo, que financia startups de alto crecimiento en áreas como inteligencia artificial, ciberseguridad, drones, satélites y sistemas autónomos, apenas ha llegado a Europa en el ámbito de la defensa. En cambio, en Estados Unidos, firmas como Anduril, Palantir y Shield AI han recibido miles de millones de dólares de inversores privados, creando un ecosistema robusto que Europa no tiene.

El fondo E2D pretende ser un catalizador. AVP (con sede en Francia) y Earlybird (Alemania) son dos de los fondos de capital riesgo más activos en deep tech y defensa en Europa. Su historial incluye inversiones en empresas como Isar Aerospace (lanzadores espaciales) y Helsing (IA para defensa). El nuevo fondo invertirá en startups en etapas tempranas y de crecimiento que desarrollen tecnologías duales (civiles y militares) como IA, robótica, ciberseguridad, sensores y comunicaciones cuánticas. Según los fundadores, el fondo ya ha realizado sus primeras inversiones en startups como Hylight (comunicaciones ópticas) y Robotican (drones autónomos), aunque los detalles financieros no se han revelado. Estas empresas representan áreas donde Europa tiene ventajas tecnológicas pero carece de financiación para escalar.

La brecha con Estados Unidos es enorme. Según datos de PitchBook y Dealroom, entre 2019 y 2024, las startups de defensa estadounidenses recaudaron más de 15.000 millones de dólares en capital riesgo, mientras que las europeas apenas alcanzaron los 1.200 millones. Empresas como Anduril (valorada en 14.000 millones de dólares) y Palantir (cotizada en bolsa con una capitalización de más de 50.000 millones) no tienen equivalentes europeos. Esta asimetría no solo afecta a la competitividad económica, sino también a la seguridad: Europa depende de proveedores estadounidenses para tecnologías críticas, lo que crea vulnerabilidades en caso de conflictos o restricciones de exportación. El fondo E2D busca llenar ese vacío, pero 500 millones de euros son solo un primer paso. Para contextualizar, el gobierno estadounidense, a través de la Defense Innovation Unit (DIU) y otros programas, ha invertido más de 5.000 millones de dólares en startups de defensa desde 2016. Además, el capital riesgo privado estadounidense en defensa ha crecido un 300% en los últimos cinco años.

El impacto en el mercado laboral y la soberanía tecnológica podría ser significativo. Se espera que el fondo impulse la creación de empleo cualificado en Europa, especialmente en países como Francia, Alemania, Reino Unido y Suecia, donde ya existen clusters de defensa tecnológica. Sin embargo, los expertos advierten que el retorno de inversión a largo plazo es incierto debido a la naturaleza regulada del sector. Las startups de defensa enfrentan largos ciclos de venta, requisitos de certificación y restricciones de exportación que pueden limitar su crecimiento. Además, la fragmentación regulatoria en Europa (cada país tiene sus propias leyes de exportación de armas) complica la expansión transfronteriza. El fondo E2D deberá navegar estos desafíos, posiblemente colaborando con la Agencia Europea de Defensa (EDA) y la Comisión Europea, que ya ha lanzado el Fondo Europeo de Defensa (EDF) con 8.000 millones de euros para 2021-2027, aunque ese fondo se centra más en I+D colaborativa que en capital riesgo.

La comparativa global es reveladora. Mientras que EE.UU. cuenta con gigantes como Anduril, Palantir y Shield AI respaldados por capital riesgo, Europa carece de campeones similares. Israel, otro actor relevante, tiene un ecosistema de defensa tecnológica muy desarrollado, con empresas como Rafael y Elbit, pero su mercado es pequeño. China, por su parte, invierte fuertemente en tecnologías duales a través de su fondo de inversión estatal. Europa necesita urgentemente crear sus propios campeones para no depender tecnológicamente de terceros. El fondo E2D es un paso en esa dirección, pero se necesitarán mayores inversiones y políticas públicas coordinadas para cerrar la brecha. Como señalan los fundadores del fondo: 'El 85% del dinero de capital riesgo en defensa de la OTAN va a empresas estadounidenses. Europa necesita su propio ecosistema para no depender tecnológicamente de terceros'.

En resumen, el fondo E2D representa un movimiento significativo para fortalecer la base tecnológica de la defensa europea. Sin embargo, su éxito dependerá de su capacidad para atraer más inversiones, superar barreras regulatorias y generar startups que puedan competir a nivel global. Los próximos años serán cruciales para determinar si Europa puede cerrar la brecha con Estados Unidos en este sector estratégico.